希齡等財政督查員雖仍在直隸清查收支賬目，但並不就沒有清理財政的高手了，恰恰相反，此次欽差使團南下，載澤原本是要親率清算組成行的，但林廣宇考慮了半天，不想給外界留下一個“秋後算賬”的印象，沒同意載澤的請求，故而後者只和端方一同去了直隸，單就清算組南下。
與其他地方大員對財政清理頗多牴觸不同，陳夔龍對清算一事頗爲開通，滿口應承，不但藩司所有檔案卷宗提供得極爲周全，各級官員的配合亦算恭順。當然，他的舉動也不難令人理解——張之洞號稱屠錢，湖北的銀錢窟窿和財政缺口早已不知道惡化到什麼程度，想通過一般辦法進行騰挪移轉根本就是奢望，陳夔龍接受鄂督不久就已經深知其中厲害，自恃無力彌補，與其遮遮掩掩的半吊子，還不如大大方方讓財政部過目，也顯得他心懷坦蕩。
因爲，即便查也是查張南皮的舊賬，查不到他陳夔龍頭上。他還巴不得把那些爛賬全部清理乾淨，免得背張南皮留下的大包袱而繼續爲官。雖然南皮挑選陳龍接任的首要條件便是爲他解決財政窟窿，但現在南皮已經作古，他也就顧不得什麼顧忌。至於清理財政會不會拔起蘿蔔帶起泥，牽連出若干官員，陳夔龍也不置可否，他既沒這麼多精力來管閒事，又沒有多少私人班底，財政清算，只求自己過關便可。動不動張南皮。動不動湖北官場，決斷自在朝廷，何必鹹吃蘿蔔淡操心？
清算組的工作還算卓有成效。雖然湖北的財政情況如何仍然一頭霧水。但最先察訪地漢陽鐵廠財政情況已有了大致眉目，從創辦之日起，鐵廠歷年投入總共高達1500餘萬兩，這:大冶鐵礦、萍鄉煤礦的投入，若論整個漢冶萍的投資，當在2000兩左右。
漢冶萍公司合併時。正好是盛宣懷權勢最盛之時，他曾搞過一次轟轟烈烈地招募商股之舉，但折騰了大半年，直到盛宣懷倒臺，所募集地資金不過250餘元，還不到鐵廠所用資金的兩成，且多數都是衝着萍鄉煤礦而去——萍鄉煤礦近年來生意愈發紅火，除獨家供應漢陽鐵廠焦炭外。還佔據了兩湖流域好大一片市場，把日本煤、開平、開煤都逐步排擠出去，哪怕今年上半年兩開價格戰如此熾熱，萍鄉煤的銷量也沒受到多少影響。無非利潤下降較多而已，虧損倒還不至於。
除這一小部分商股外。整個漢冶萍公司其餘1800萬兩投資要麼是款，要麼是以官款作爲擔保的借款，前者數額大約在800兩左右，後者接近1000萬。800兩官款之中，除戶部原先撥給100餘量開辦費外，其餘陸續都是張南皮在兩湖財政名項下挪借而來，再加上爲借款擔保和支出的利息，這一大筆窟窿幾乎壓得湖北喘不過氣來。
借款總計700萬兩，每年光利息和匯兌費用支出就要約60萬兩之巨。由於鐵廠盈利能力非常慘淡，款項商借時擬定的利息非常高，通常還要附帶極其苛刻地擔保、抵押條件——即便這樣還常常借不到。
當然，列強也有以附加政治條件爲誘餌提供低息貸款的，但無不要求鐵廠的經營權、管理權乃至控制權，尤以日本最爲積極，等於是中國方面拱手將鐵廠產權出讓給洋人。盛宣懷對此無毫無顧慮，什麼款都敢用，什麼債都敢借，但張南皮終究還有些要臉，鐵廠即便再困難，也不敢將其控制權讓渡給列強，於是就不死不活地拖了下來，直到繼續需要借款爲止。
這麼一勘察，衆人便對湖北的情況已大體心中有數——這筆鉅款，不曉得張南皮用得什麼辦法拆借，一樣樣查實過來，恐怕整個湖北官場都要被翻查一遍。至於這當中有沒有其餘黑幕，卻非得問辜鴻銘不可了。
結果出來後趙秉鈞連連搖頭，悄聲對辜鴻銘說：“似香帥這般搞法，居然能得善終，真是……”
“無他，聖眷未衰罷了。”辜鴻銘白了趙秉鈞一眼，“戶部又不肯撥錢，張文恭只能另謀他路，難不成英雄好漢讓一文錢困死？”
趙秉鈞原本想說，這都上千萬銀子的數目了，還是一文錢？話到嘴邊，想想辜鴻銘脾氣頗爲古怪，便不再刺激他。在他閉口不言之後，岑春發問：“湯生，李維格和陳念礽之間相處如何？”
“這個……”辜鴻銘一愣，“不知岑公想問什麼？”
這種話平常人是聽不懂的，岑春煊明明在問兩人相處如何，辜鴻銘還要回一句“想問什麼？”豈非多此一舉？但官僚便有官僚的邏輯，趙秉鈞、周學熙聽了絲毫不以爲怪，只靜待下文。
“也沒什麼，你隨便說說吧……”
“陳念礽是張文恭的女婿，留洋地才子，爲人性情耿直，常常直來直去，得罪人不少，像極了洋人的風範，若不是因爲他是總督大人的愛婿，恐怕早就被人排擠了；李維格雖然也通曉洋務，但他是通譯出身，爲人最是持重，一般過頭的話不說，過分地事不幹，能婉轉的都儘量婉轉，遇到某事實在辦不下去了，他也不會硬頂，往往自己離開罷了……是故，張南皮雖然貴爲鄂督，但鐵廠總辦和漢冶萍協理（總理原本是盛宣懷，盛宣懷倒臺後還未任命總理）仍挑李維格擔任，他地女婿反倒要屈居副手。當然，就我觀察，香帥的決策還是英明的，李維格卻是比陳念礽更適合擔任總辦，如果兩人角色互換，鐵廠恐怕連現在的局面都不能穩固。”
“兩人在大計上有何分歧？平
如何？”
“交情麼？”辜鴻銘琢磨了半天，“君子之交淡如水罷了。”
這一句極是要緊。所謂君子之交淡如水。明着看是讚揚，但實質上話中有話，兩人身爲搭檔而“平淡如水”。在官場上卻是不多見，可見私交併不和睦。
“至於分歧，小的我便不說，大地有三點。”辜鴻銘一一道來，“第一，李維格一貫主張以鐵就煤。要將鐵廠地廠址移到大冶去，但陳念礽以爲既然在漢陽已有基礎，不便再行遷移，以免勞民傷財；第二，前者主張售日礦石以換取資金，後者極其反對，雖然合同執行了好幾年，但反對的聲音一直沒有平息過。張南皮當時也猶豫了很久，直到盛宣懷來了才最終敲定；第三，前者主張再借鉅款用來擴充生產規模以降低成本，但後者卻主張維持甚至縮小目前規模。降低成本，等條件充足再行擴充不遲……”
第一條矛盾的焦點歸根結底還是張之洞地亂決策。張南皮辦事既不講實效。又不去考慮是賺還是虧，圖的只是面上風光。當初就有人勸他不要將鐵廠建在漢陽，他說他在省署辦公，“從窗口便可看到煙冒煙，心裡放心。”其實建在省城，只是爲了方便來往人等觀看，以便展示他香帥的政績，這點子心思，明眼人都知道。
李維格的主張當然是有道理的，如果將廠區搬遷到大冶，大約可以減少30%以上的運輸費用，對漢廠地經營困難可以減少不少。而陳念礽的表態亦不算錯，廠區整體搬遷，靡費更大，搬遷後安裝、調試又要花費巨大的人力、財力、物力，起碼在5之內想比原址生產並不禆益。
但因爲他是張南皮的女婿，他反對漢廠遷址的態度如此堅決，不管明面上持有什麼樣的理由，在別人心目中都認爲他是爲了維護張之洞的面子所致。而且他爲人耿直，圓滑的話又不會說，也不會解釋，誤會當然越來越深。
第二條地矛盾與漢陽廠的舉辦時機有關，在萍鄉煤礦建成之前，漢陽鐵廠一貫用開平焦炭鍊鐵，價格高昂，成本居高不下。日本人便乘虛而入，打起了用焦炭換取大冶鐵礦礦石的主意。當時與日本八幡制鐵所簽訂互售煤、焦礦石的合同，即中方由大冶鐵礦提供鐵礦石換取日本地焦炭。
表面上看該合同對雙方而言都是平等，但在實質上，由於中方操辦人員經驗不足，日本方面在合同中對礦石品位、成色等做了嚴格規定，一達不到便要相應扣減，而張南皮當時只求弄到便宜焦炭來鍊鐵，對日方相應質量要求並不嚴格，一來二去，日方獲得了至少15%的溢價。
但這還不是最主要地，5前，因爲李維格極力主張給漢陽鐵廠進行改良，張之洞又拿不出資金，只好繼續擴大對日礦石輸送來換取資金，合同約定供應頭等礦石每年至少7萬噸，一般以10噸爲準，且礦價壓得很低。當時大冶鐵礦一年頭等礦石出產量一共也只有10萬噸多一點，合同一訂，等於大冶鐵礦就變成爲日本八幡制鐵所而開，漢陽鐵廠自身反而得不到優質礦石用於鍊鐵。
陳念礽是技術派，對這種情況極爲反感，經常在張之洞面前怒斥某些人（倒也不一定針對李維格）“崽賣爺田不心疼”，罵得多了，消息又傳了出去，李維格無法反駁，偏生又要執行，誤解當然會積累下來。
第三條矛盾卻與美國人有關。漢冶萍公司全面合營前，美國大來洋行總理羅伯特?大來()曾來華聯絡對美運送漢冶宜，表示美國西雅圖西方鍊鋼公司需購用漢陽鐵廠大批生鐵礦石。要求漢廠每年至少提供產品3.6萬噸，最好每年10噸。產量纔剛剛接近對方要求的最低數字，如要完成合同就必須對生產規模予以擴充。盛、李對此事極爲重視，極欲擴大市場，計劃如若雙方協議簽訂，將籌議鐵廠第四號大化鐵爐建造。
但陳念礽對此持否定態度，他的理由也很明確。第一，添置設備如果操之過急必定要多花錢，一面被外商敲詐，一面被本方經辦人從中貪污；第二，漢陽廠目前生產質量並不穩定，更無如此衆多之人可供擴充，勉強擴大，質量難以保證，萬一出現紕漏，反而要按照合同賠錢。
這一來二去，兩人在公事上的分歧便是時人皆知，各方都有一派支持之人，便是張南皮也在當中搖擺不定，不知道究竟該聽誰的好。
“但是……”辜鴻銘最後補充了一句，“就我認爲，兩人雖然矛盾不小，但僅限於公事，私下並不相互攻訐，亦無傾軋之時，坊間所有傳言，大抵是誇大不實之詞，所謂君子之交淡如水，在兩人身上印證何其明顯？”
“倒是有些意思一番。”
“大人如果要見，我去喚來便是，但有一點不得不提醒，兩人在香帥面前隨意慣了，言辭都是有些犀利，恐怕……”
“湯生，你又拿話擠兌我，難道香帥忍得，我便忍不得麼？”岑春佯怒，“不必多言，只要喚來就是。”
“要不另行加一言。”周學熙插話，“就請二人來之前就鐵廠發展方略寫一條陳，指數胸襟，不必隱瞞。”
“如此甚好。”辜鴻銘大笑，“那我就跑上一趟。別看前次讓李維格躲了，這次我一定將他揪出來……”