隨着在2月初，中國空軍的經濟管理局推行了旗下工廠的公司化改革，空軍券的作用範圍就更大了，需求也就更大了。以後的經濟活動更多是通過市場需求來進行配置，而不是通過經濟管理局下達的計劃。對於何俊纔來說，這是一個很重要的時期，在初期可能會造成生產效率的下降，而慢慢地，等到大家都適應這種模式後，經濟纔會逐步的提升，所以這一個月，他的主要精力都會花在這裡，連家都顧不上回了。
而在太平洋之上，休整了半年之久的美國太平洋艦隊已經整裝待發，這一次，他們將站在攻擊者的位置上。
從1941年12月日本海軍偷襲珍珠港以來，美國依次丟失了在太平洋中的要地，從菲律賓、印尼、所羅門羣島、阿留申羣島。還包括對於保衛太平洋艦隊的主基夏威夷羣島最重要的中途島和威克島。
尼米茲準備了半年的，目的就是奪回中途島。美軍從夏威夷海戰之後就開始準備中途島戰役了。雖然中途島陸地面積只有5平方公里，但是其戰略位置異常重要。它處於美國加州和日本本土的中央，這也是它名稱得來的原因。中途島距離夏威夷大概1850多公里，距離日本本土有3000多公里，它既是美國守衛夏威夷的門戶，也是日本進攻夏威夷的跳板。
考慮到中途島的位置及其重要，從1935年開始，美國就加大了對中途島的開發力度。在島上建設了3個機場和一個巨大的潛艇基地。中途島在當時不僅是美軍重要的物資中轉站和補給站，而且還有一條海底電纜從夏威夷通到菲律賓，所以其位置非常重要。可惜的是，日軍直接繞開中途島，而突襲了珍珠港，其後還對珍珠港進行了炮擊，幾乎將太平洋艦隊全殲於此。要不是日軍帶隊指揮官南雲忠一優柔寡斷，深怕聯合艦隊遭到損失給的仕途帶來不利的話，其實當時日軍是可以完全拿下珍珠港的。在珍珠港都不能自保的情況下，中途島以及其他美軍在太平洋上的堡壘自然落入了日軍之手。辛辛苦苦在中途島上修建的機場和潛艇基地成了日本人的戰利品，日軍幾乎完好無缺地接受了它們。
所以尼米茲等到緩過勁來之後第一件事情就是準備奪回這個重要的島嶼，洗刷之前施加在太平洋艦隊身上的恥辱。他記得火線接替金上將的時候羅斯福給他講的一句話“到珍珠港去收拾敗局，然後留在那裡，直到戰爭勝利”。從去年6月在夏威夷大海戰中艱苦地守住了珍珠港後，他就通過各種關係，利用總統的支持從海軍，甚至包括陸軍那裡要來了大量的資源。他調集兵力、兵器，催促艦艇、飛機儘快到位，儲備裝備和補給品。到了1943年初，一切的準備都就緒了，而擬定了半年之久的作戰計劃也由參謀長聯席會議通過了。
美軍參戰的兵力包括三個部分：一是特納少將指揮的登陸運輸編隊，編有23艘運輸船和11艘驅逐艦，負責將海軍陸戰第1師的先遣部隊佔領中途島。二是克拉奇利少將指揮的掩護編隊，編有巡洋艦、驅逐艦各8艘，負責直接掩護登陸運輸隊。三是弗萊徹中將指揮的特混艦隊，共有航母4艘，戰列艦1艘，巡洋艦6艘，驅逐艦16艘，油船3艘，負責海空支援與掩護。當然弗萊徹中將指揮的特混艦隊回到夏威夷羣島上陸基飛機的作戰半徑之內的話，還可以得到300架陸基飛機的空中支援，在上一次夏威夷大海戰中正是由於這樣以陸基飛機補充了航母的不足使得美軍纔沒有丟失掉在太平洋上的主基地。
特混艦隊中的航母分別是黃蜂號、大黃蜂號、列剋星敦號和薩拉託加號，它們都是太平洋艦隊中的功臣，依靠着它們的頑強，才使得太平洋艦隊仍然有必要存在下去。它們曾經重傷，但現在仍然航行在太平洋之上，光是看到這些航空母艦，就足以讓太平洋艦隊的士氣大增。
而日本海軍的實力還要稍微強一點，因爲美國海軍太平洋艦隊要面對的是日本海軍聯合艦隊，日本海軍的主要力量都集中在這裡。日軍不但可以調動高達6艘的航母（當然其中重型的只有飛龍號、瑞鶴號和翔鶴號三艘），而且有大量的戰列艦、巡洋艦和驅逐艦作爲掩護，後者已經安裝上了日本陸軍的新式防空炮，經過測試，對空火力至少上升了30以上。幸好中途島附近是沒有其他島嶼的，日本的一式陸上攻擊機不可能跨越幾千公里的距離進行轟炸，所以不用擔心日本陸基轟炸機的威脅。1942年初，英國部署在新加坡的z艦隊就是誤入了日軍陸基航空兵的作戰半徑，被駐紮在西貢的日本海軍第22戰隊一舉擊沉的。在中途島這個太平洋正中的小島上，雙方都得依靠真正的海軍來戰鬥了。
中途島上負責防衛的是第17軍下屬的第38師團的兩個步兵聯隊，這個師團是從第23軍調撥的。在1942年初進攻香港的時候，這個師團撞上了鐵板，在中國空軍的轟炸掃射之下損兵折將。不得不調回國內恢復士氣並補充兵力，日軍拿下中途島後，38師團和新上任的師團長影佐禎昭中將才被運到這個距離日本無比遙遠的地方來駐防。步兵第228、229聯隊在島上修築了大量的工事，並用火山岩搭建了岸防炮的掩體。
從年底開始，美軍的偵察機就不時地飛過中途島的上空，對其進行拍照，中途島的海域沒有少發生這樣的空戰，逼近現在駐紮在中途島上的日本海軍航空戰隊的零式戰鬥機速度跟美軍偵察機相當，要是一不落到了包圍圈中，美軍偵察機就凶多吉少了。
日本海軍本應該對美軍加強的偵查給予足夠的重視，可是從聯合艦隊司令山本五十六到海軍大臣嶼田繁太郎都認爲美軍要反擊至少要到1943年年中以後了，所以沒有進行鍼對性的偵查和兵力調配。由於在夏威夷大海戰中夏威夷的日本僑民的間諜行爲使得尼米茲命令警察和憲兵加強了甄別和管理，在夏威夷的內線也沒有能將信息傳出來，所以日本方面對美軍的佈置兩眼一抹黑。
小規模的海戰首先由美軍潛艇發起。2月2日，日軍一隻小型的艦隊護送兩艘運輸船前往中途島。這隻艦隊擁有1艘巡洋艦、1艘掃雷艦和1艘獵潛艇，他們護衛的運輸船上裝載的是500多名第38師團第230聯隊的日軍士兵前去換防。
一直在中途島東面遊蕩，負責監視日本海軍行動的美軍s38號潛艇的艇長看到有機可乘，忍耐不住誘惑，發射了魚雷。由於日軍的麻痹大意，根本沒有想到在認爲安全的水域會遭到潛艇的襲擊，所以沒有按照反潛方式行進，兩艘運輸船幾乎同時被擊中，起火爆炸。在護航艦隊救人的時候，肇事的美軍潛艇趁機溜走了。這一事件使得尼米茲不得不立即實施“靴子行動”。
第二天，美軍的登陸運輸編隊和掩護編隊就開出珍珠港，往中途島方向駛去。負責海空支援的弗萊徹中將的特混艦隊也同時出發，兩隻編隊保持着100海里的距離。2月4日凌晨，艦隊有驚無險地靠近了中途島。趁着黑夜，掩護編隊中的巡洋艦和驅逐艦對中途島上之前已經探明的設施進行了一次徹底的炮擊。
猛烈的爆炸瞬間發生，日軍第38師團的岸防工事在大口徑炮彈的爆炸中呻吟。掩護艦隊重型巡洋艦芝加哥號發射的一枚203mm炮彈碰巧直接命中了師團長影佐禎昭中將的指揮所，所在在第一輪炮擊中，駐守中途島的日軍就失去了指揮。珍珠港上的潛艇基地和三個機場更是火炮攻擊的重點。由於沒有派出足夠的偵查力量再加之惡劣的天氣，島上的日軍並沒有來襲的美軍艦隊，而黑夜中又不能起飛轟炸機前去轟炸，所以各種作戰飛機只能待在地面上被動挨炸。隨着一架架零式戰鬥機、一式陸上攻擊機和九九艦爆飛上了天，日軍辛辛苦苦部署在中途島上的陸基航空兵幾乎全軍覆沒，連住在宿舍中的日軍飛行員也被一鍋端掉。
炮擊一直持續了兩個小時，直到登陸運輸編隊中第一批運輸船抵達了珊瑚環礁。從運輸船上，一輛輛專門爲此次作戰而設計的裝甲登陸船，這些登陸車是由英國首相丘吉爾最初建議設計，用於登陸歐洲的，剛好現在這裡實驗一下。
每輛登陸車上有一個班的美軍士兵，登陸車在黑夜中依靠着炮擊產生的微弱亮光向着中途島的港口逝去。由於中途島實際上是珊瑚環礁組成的，日軍難以在這裡構建反登陸的設施，唯一的一些也在剛剛驅逐艦抵近的射擊中給掃平了。所以這些裝甲登陸船很快抵達了岸邊，並開前甲板，等待在其中的美國海軍陸戰一師的士兵迅速衝上岸，在激烈的炮火轟擊下，只有少數日軍進行了反擊，給美軍造成的損失微乎其微。
半個小時後，美軍佔領了港口，現在運輸船可以直接開卸載物資了。