月光灰暗，寂寥的廣寒宮內雲霧繚繞，一位叫吳剛的仙人正在揮動斧子砍伐着面前的桂樹。桂樹高達五百丈，隨砍即合，他在砍削一陣後，低頭陷入沉思。
遙想當年，吳剛身爲天庭南天門的守將，和廣寒宮裡的嫦娥仙子十分要好。因爲吳剛常常與嫦娥仙子相會，便不再將心思撲在守衛上。久而久之，因爲工作上出現疏忽，被玉帝知曉。玉帝十分氣憤，便罰吳剛前往廣寒宮砍伐桂樹，並告誡他如果不砍光桂樹，便不能重返南天門。
吳剛不停地砍削桂樹，由冬至夏，砍了半年的光景。眼看樹木即將被砍光，這時玉帝卻放出一隻烏鴉來騷擾吳剛。烏鴉將吳剛掛在樹上的上衣叼走，吳剛便放下斧子，去追趕烏鴉。衣服搶回後，吳剛往樹旁一瞧，只見被砍下的枝葉又重新生長到樹上。原來玉帝將厄運將在烏鴉身上，烏鴉來到桂樹前，將厄運帶給吳剛，這厄運便是讓桂樹無休止得癒合創傷、再生長。
想到這，吳剛心灰意冷，仰頭嘆息，他不知道自己的命運終會怎樣。
某一日，玉帝委派天庭神匠魯班打造神器。魯班苦思打造神器的材料卻始終未得。當他偶然經過廣寒宮時，看見被吳剛砍下的桂樹枝，心想這桂樹枝若是白白丟棄，甚是可惜，若是用來打造神器不是正合適麼。於是，魯班走到吳剛身邊，對他說道：”吳兄弟，我看你這砍下的桂樹枝條，堆積在這裡，也沒有什麼用處，不如贈給我，讓我變廢爲寶，也比白白丟棄浪費的好。“吳剛說道：”魯神匠，你隨意挑選吧，這些東西在我眼裡確實一文不值。“
魯班聽後大喜，趕緊湊上前，蹲在地上仔細挑選桂樹枝。看了一根又一根，魯班始終不滿意地搖搖頭。突然，他發現那堆桂樹枝裡竟然有一根異樣的枝條，那枝條外表兩端細中間粗，握在手裡極爲舒適。魯班當即撿起這根異樣的枝條，笑着對吳剛說道：”吳兄弟，我就要這根桂樹枝了。“吳剛回應道：”也好，你拿去吧。“魯班當即拿着這根桂樹枝興奮地返回自己的神匠府。
神匠府裡，魯班取出木刀，極爲專注地砍削着這根桂樹枝。他認爲，既然這桂樹枝取自廣寒宮，那我何不在這桂樹枝上留下廣寒宮的痕跡。只見他幾位熟練地操動着木刀，不消片刻功夫，桂樹枝的一端便雕刻成月牙的形狀，另一端則雕刻成斧子的形狀。（月牙象徵着月亮之內的廣寒宮，而斧子則是仿着吳剛那把砍樹的斧子而制）。魯班對自己製作的這件神器很滿意，他舉起這把神器當場揮舞起來。但轉念一想，當把這件神器獻給玉帝的時候，應該怎麼稱呼這把神器呢？神器沒有名字，終是不妥當的。他苦思冥想，想到了那些曾經除妖救世的仙人，他拍着腦門叫道：”對了，不如就叫它“降妖寶杖“吧，就把它定義爲一把匡扶正義的神器。”
魯班笑着將降妖寶杖裝進一個精美的長盒裡，在天庭殿堂上將它呈獻給玉帝。玉帝打開盒子，看到裡面修繕完工的降妖保杖，大喜道：“愛卿有心了，能打造出這樣一件舉世無雙的寶貝，確實不易。”魯班回道：“承蒙陛下庇佑，小神纔有幸造出這把神器。”“這把神器叫什麼名字？”玉帝詢問道。魯班回道：“降妖寶杖”。玉帝聽後大喜，說道：“降妖寶杖，降妖寶杖，降伏妖魔的寶貝神杖，嗯，這個名字取得不錯。甚好，甚好！”玉帝大喜之餘，宣佈賞賜給魯班一枚珍貴的仙桃。那仙桃食用後可得長生，並可利於轉世輪迴。魯班接過仙桃拜謝玉帝。
這個時候，太上老君也呈上一把神器。玉帝笑道：“哦？老君也來獻寶啊？”太上老君對玉帝說道：“玉帝，這把神器是老朽用神冰鐵親自錘鍊，以六丁六甲之力鍛造而成，重有一藏之數，連柄五千零四十八斤。我把它命名爲：”上寶沁金耙“，將它呈獻給您。它就似是禮儀器，可以彰顯玉帝您的天威。”玉帝觀後笑道：“這把神器也相當不錯，適合有能力的上仙使用。天蓬元帥剛剛立下大功，正缺一把趁手的兵器，不如把這上寶沁金耙贈給天蓬元帥，這粗壯的神器也比較符合天蓬元帥的氣質。”隨後，玉帝對殿中的天蓬元帥說道：“天蓬，你新立大功，朕便把這把”上寶沁金耙“賞賜給你，你意下如何啊？”天蓬元帥大喜過望，接過遞送的”上寶沁金耙“並跪地回謝道：“多謝玉帝賞賜。”玉帝回頭望向太上老君，說道：”老君，你獻寶也有功，朕也賜你一枚仙桃，希望你繼續爲我仙界多做貢獻。“太上老君接過仙桃俯身致謝。
玉帝面向魯班，說道：”至於這“降妖寶杖：，朕就先留着，等哪天再有立下大功的仙人，朕便將它賞賜下去。”魯班俯身允諾。
庭中衆仙一同跪地膜拜，口中喊道：“玉帝聖明，玉帝聖明！”玉帝微微點頭，抿須含笑致意。